科技驱动创新:衝击重塑亚洲成长

2018年8月12日

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潘海琳 , CFA, FRM

VP Strategy & Analytics

徐琮恩

Analyst, Strategy & Analytics

亚洲科技公司迅速掘起,并持续以颠覆性的创新衝击全球传统产业。以前提起科技创新,最先想到的是美国五大科技龙头FAANG(脸书、亚马逊、苹果、网飞、谷歌),而现在许多投资者已经将眼光移至中国互联网三巨头BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)。事实上,科技创新对我们生活已经带来了巨大的改变 —— 在这个日新月异的变革时代,我认为「重塑」比「冲击」这个词语更贴切,因为许多创新和所谓的「破坏性衝击 (Disruption)」早已潜移默化渗透进我们的日常生活中。例如,在〈亚洲「数字革命」如何改变我们的生活〉一文中提到,数位科技几乎每分每秒存在于我们四周,而我们的生活也已经离不开许多数位科技产品。

大数据、人工智能(AI)和物联网(IoT)的飞速进展,成就了互联网和信息技术之外很多具深远影响的创新变革。在这篇文章中,我们将以下列主题探讨亚洲科技创新:

• 亚洲创新发展现况
• 科技创新对哪些行业影响最大?
• 科技创新如何颠覆传统行业分类、影响投资策略?


亚洲创新发展现况

亚洲目前拥有50%的全球互联网用户、18亿社交媒体活跃用户,以及市值约750亿美元的新创独角兽公司。根据联合国教科文组织统计数据,世界前5大研发投入国中有3个是亚洲国家——排名第二的中国、排名第三的日本和排名第五的韩国,这3个国家的研究人员合计佔全球约40%。此外,这3个国家也都是全球前五大的机器人市场。

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资料来源: 联合国教科文组织


根据《哈佛商业评论》报告,很多全球领先的公司看中亚洲的创新动能及专业的技术人才,纷纷到亚洲来开发新产品、新服务和新商业模式,甚至许多公司已经在亚洲建立其创新研发的生态系统。在创新发展的进程中,亚洲之所以能在世界各地区脱颖而出,主要因素被认为包括:1)亚洲经济成长速度高于西方发达国家;2)各种各样大量的製造商和快速成长的中产消费阶级,成就了亚洲强劲且不断扩张的消费需求;3)政府对创新行业的发展高度重视并积极支持。


科技创新对哪些行业影响最大?

儘管信息技术本身即属一门行业类别的称呼,但随著科技革新和时代发展,技术不再只是一种单独的行业,而是一种赋能的工具。不论是提高产量还是降低成本,几乎每个行业都可以利用创新技术获益。除了传统的信息技术行业(如软件,硬件等)外,以下行业预期将在亚洲科技驱动的迅速成长趋势下受到最大的影响:

零售业:随著互联网的迅速发展与普及,线上购物以及线上到线下(O2O)的营销模式所带来的便捷与实惠,使电子商务愈受衝击并取代传统零售业成为消费者的首选。这种衝击来自互联网技术为企业带来较低的成本结构及较高效的物流配送。在〈亚洲「数位革命」如何改变我们的生活文章中,我们也谈到中国两大电子商务平台阿里巴巴天猫和京东缔造出的惊人的销售额,一次次刷新全球零售史上的纪录。此外,无论是电子商务或传统零售业,愈来愈多企业正在利用人工智能及大数据来分析消费趋势并预测顾客的消费偏好与需求。

工业:在亚洲,物联网发展及人工智能应用的最前沿体现在机器人和工业自动化上。随著机械手臂变得愈敏捷俐落再结合人工智能,机器人技术的进步将创造出更具智慧、更有能耐的工业机器人,以补充或取代许多领域因作业环境危险或是人口老化而短缺的人力资源。此外,科技的进展也推动了操作流程优化、预测性维护等工业领域实现更好的表现。在〈人工智能和机器人技术领域领先企业〉一文中我们会深入举例一些在人工智能以及工业机器人领域领先的应用案例。

医疗保健:亚洲人口老化趋势以及快速成长中产阶级催生了对医疗保健产品的巨大需求,2017年亚洲生命科学项目筹集投资金额高达约400亿美元。先进的数据分析技术已为製药公司的药物研发及临床实验带来巨大效益,如生理模拟可以加速药物产品的开发,基于3D打印或虚拟实境的组织建模可以协助评估潜在风险,而人工智能也已应用于诊断成像和机器人手术。此外,医疗保健的创新发展也使患者更具医疗知识且充分瞭解自身状况,如数位药丸或纳米机器人可以进入患者的身体(和血液),透过智能设备检查并提供即时数据给患者和医生。

交通运输:交通运输领域正在以多种不同的形式发生变革,并影响许多分支行业。在空中,具有智能传感器和精确全球定位系统的无人机,已经实现了新的物流配送和农地耕作的形式;在路上,得益于电池储能、图像传感和人工智能算法等技术的提升,电动车和无人驾驶技术也在不断进展。此外,物联网时代也促进了交通运输中从汽车到自行车的共享经济概念。


科技创新如何颠覆传统行业分类、影响投资策略?

接近20年前,标准普尔及摩根士丹利公司联合推出目前全球最常用的全球行业分类标准,即GICS®;此套分类标准目前正在进行一次大规模的更新,并预计在今年9月生效。该修订是为了使分类能更准确反映现代公司的主要运营业务,但随之也伴随著一些问题,例如:电子商务公司如亚马逊或阿里巴巴,是否该归类为非必需消费品?美国科技龙头FANG(脸书、亚马逊、网飞、谷歌)中,网飞是否应归类为非必需消费品,而脸书、谷歌则与及其他媒体业者如迪士尼等一起归类为电信服务业?

基于GICS分类的信息技术主题ETF一直是捕捉该领域成长的常见投资方法,随著科技创新的广泛应用,几乎所有行业都因著科技赋能创新与成长。因此,说以「GICS = 信息技术」来投资科技领域已经过时或者被颠覆并不为过,理性精明的投资者早已将资金从传统定义的科技ETF转向更定制化的主题型 ETF,特别是在人工智能、机器人自动化、社群媒体、半导体及生物科技等领域。

儘管仍有许多ETF投资经理人以广泛GICS或行业分类基准(ICB)建构其投资组合,越来越多ETF发行商,包括我们 (Premia Partners) ,已经与指数供应商合作,重新定义行业分类标准,特别是在面临传统产业分类还无法有效描述新型经济结构下的颠覆性创新主题的情况下。我们已推出的亚洲创新科技主题ETF正是与领先数据供应商FactSet合作,用其特有的精细行业分类层级辨别相关公司收入来源的具体运营业务是否属于创新科技范畴。 在〈Targeting Asian Growth Through Innovation〉文章中,我们详细讨论了指数建构的方法,而您也可以在产品详情页面上了解更多有关Premia 亚洲创新科技ETF(3181 HK)的信息

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