觀點洞察

科技驅動創新:衝擊重塑亞洲成長

Aug 13th, 2018

觀點洞察 / 科技驅動創新:衝擊重塑亞洲成長

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潘海琳, CFA, FRM

VP Strategy & Analytics

徐琮恩

Analyst, Strategy & Analytics

亞洲科技公司迅速崛起,並持續以顛覆性的創新衝擊全球傳統產業。以前提起科技創新,最先想到的是美國五大科技龍頭FAANG(臉書、亞馬遜、蘋果、網飛、谷歌),而現在許多投資者已經將眼光移至中國互聯網三巨頭BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)。事實上,科技創新對我們生活已經帶來了巨大的改變 —— 在這個日新月異的變革時代,我認為「重塑」比「衝擊」這個詞語更貼切,因為許多創新和所謂的「破壞性衝擊 (Disruption)」早已潛移默化滲透進我們的日常生活中。例如,在〈亞洲「數位革命」如何改變我們的生活〉一文中提到,數位科技幾乎每分每秒存在於我們四周,而我們的生活也已經離不開許多數位科技產品。

大數據、人工智能(AI)和物聯網(IoT)的飛速進展,成就了互聯網和信息技術之外很多具深遠影響的創新變革。在這篇文章中,我們將以下列主題探討亞洲科技創新:

• 亞洲創新發展現況
• 科技創新對哪些行業影響最大?
• 科技創新如何顛覆傳統行業分類、影響投資策略?

亞洲創新發展現況

亞洲目前擁有50%的全球互聯網用戶、18億社交媒體活躍用戶,以及市值約750億美元的新創獨角獸公司。根據聯合國教科文組織統計數據,世界前5大研發投入國中有3個是亞洲國家——排名第二的中國、排名第三的日本和排名第五的韓國,這3個國家的研究人員合計佔全球約40%。此外,這3個國家也都是全球前五大的機器人市場。

資料來源: 聯合國教科文組織

根據《哈佛商業評論》報告,很多全球領先的公司看中亞洲的創新動能及專業的技術人才,紛紛到亞洲來開發新產品、新服務和新商業模式,甚至許多公司已經在亞洲建立其創新研發的生態系統。在創新發展的進程中,亞洲之所以能在世界各地區脫穎而出,主要因素被認為包括:1)亞洲經濟成長速度高於西方發達國家;2)各種各樣大量的製造商和快速成長的中產消費階級,成就了亞洲強勁且不斷擴張的消費需求;3)政府對創新行業的發展高度重視並積極支持。

科技創新對哪些行業影響最大?

儘管信息技術本身即屬一門行業類別的稱呼,但隨著科技革新和時代發展,技術不再只是一種單獨的行業,而是一種賦能的工具。不論是提高產量還是降低成本,幾乎每個行業都可以利用創新技術獲益。除了傳統的信息技術行業(如軟件,硬件等)外,以下行業預期將在亞洲科技驅動的迅速成長趨勢下受到最大的影響:

零售業:隨著互聯網的迅速發展與普及,線上購物以及線上到線下(O2O)的營銷模式所帶來的便捷與實惠,使電子商務愈受衝擊并取代傳統零售業成為消費者的首選。這種衝擊來自互聯網技術為企業帶來較低的成本結構及較高效的物流配送。在〈亞洲「數位革命」如何改變我們的生活文章中,我們也談到中國兩大電子商務平台阿里巴巴天貓和京東締造出的驚人的銷售額,一次次刷新全球零售史上的紀錄。此外,無論是電子商務或傳統零售業,愈來愈多企業正在利用人工智能及大數據來分析消費趨勢並預測顧客的消費偏好與需求。

工業:在亞洲,物聯網發展及人工智能應用的最前沿體現在機器人和工業自動化上。隨著機械手臂變得愈敏捷俐落再結合人工智能,機器人技術的進步將創造出更具智慧、更有能耐的工業機器人,以補充或取代許多領域因作業環境危險或是人口老化而短缺的人力資源。此外,科技的進展也推動了操作流程優化、預測性維護等工業領域實現更好的表現。在〈人工智能和機器人技術領域領先企業〉一文中我們會深入舉例一些在人工智能以及工業機器人領域領先的應用案例。

醫療保健:亞洲人口老化趨勢以及快速成長中產階級催生了對醫療保健產品的巨大需求,2017年亞洲生命科學項目籌集投資金額高達約400億美元。先進的數據分析技術已為製藥公司的藥物研發及臨床實驗帶來巨大效益,如生理模擬可以加速藥物產品的開發,基於3D打印或虛擬實境的組織建模可以協助評估潛在風險,而人工智能也已應用於診斷成像和機器人手術。此外,醫療保健的創新發展也使患者更具醫療知識且充分瞭解自身狀況,如數位藥丸或納米機器人可以進入患者的身體(和血液),透過智能設備檢查並提供即時數據給患者和醫生。

交通運輸:交通運輸領域正在以多種不同的形式發生變革,並影響許多分支行業。在空中,具有智能傳感器和精確全球定位系統的無人機,已經實現了新的物流配送和農地耕作的形式;在路上,得益於電池儲能、圖像傳感和人工智能算法等技術的提升,電動車和無人駕駛技術也在不斷進展。此外,物聯網時代也促進了交通運輸中從汽車到自行車的共享經濟概念。

科技創新如何顛覆傳統行業分類、影響投資策略?

接近20年前,標準普爾及摩根士丹利公司聯合推出目前全球最常用的全球行業分類標準,即GICS®;此套分類標準目前正在進行一次大規模的更新,並預計在今年9月生效。該修訂是為了使分類能更準確反映現代公司的主要運營業務,但隨之也伴隨著一些問題,例如:電子商務公司如亞馬遜或阿里巴巴,是否該歸類為非必需消費品?美國科技龍頭FANG(臉書、亞馬遜、網飛、谷歌)中,網飛是否應歸類為非必需消費品,而臉書、谷歌則與及其他媒體業者如迪士尼等一起歸類為電信服務業?

基於GICS分類的信息技術主題ETF一直是捕捉該領域成長的常見投資方法,隨著科技創新的廣泛應用,幾乎所有行業都因著科技賦能創新與成長。因此,說以「GICS = 信息技術」來投資科技領域已經過時或者被顛覆並不為過,理性精明的投資者早已將資金從傳統定義的科技ETF轉向更定制化的主題型 ETF,特別是在人工智能、機器人自動化、社群媒體、半導體及生物科技等領域。

儘管仍有許多ETF投資經理人以廣泛GICS或行業分類基準(ICB)建構其投資組合,越來越多ETF發行商,包括我們 (Premia Partners) ,已經與指數供應商合作,重新定義行業分類標準,特別是在面臨傳統產業分類還無法有效描述新型經濟結構下的顛覆性創新主題的情況下。我們已推出的亞洲創新科技主題ETF正是與領先數據供應商FactSet合作,用其特有的精細行業分類層級辨別相關公司收入來源的具體運營業務是否屬於創新科技範疇。 在〈Targeting Asian Growth Through Innovation〉文章中,我們詳細討論了指數建構的方法,而您也可以在產品詳情頁面上了解更多有關Premia 亞洲創新科技ETF(3181 HK)的信息。

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